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　　民營經濟在國民經濟中具有重要地位，是推動國家發(fā)展的重要力量。一段時間以來，由于內外部各種因素疊加共振，民營企業(yè)經營遇到一些困難，其中民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難融資貴的問題受到廣泛關注。近日中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》，其中就如何破解融資難融資貴問題，專門提出意見。

　　融資難融資貴是民營企業(yè)感受最直接、面臨的最現實問題。一方面，貢獻60%以上GDP的民營企業(yè)所獲得的貸款在銀行業(yè)貸款余額中占比僅25%，發(fā)債規(guī)模占總規(guī)模比例不足10%，A股IPO及再融資在存量中占比約40%。另一方面，2016年至2017年間民營企業(yè)貸款利率平均高于國有企業(yè)貸款利率1.5個百分點以上，平均發(fā)債利率高于國有企業(yè)130個基點以上。

　　融資難和融資貴存在對立統(tǒng)一的關系。融資難是矛盾主要方面，是資金“有沒有、夠不夠”的問題，更多涉及體制機制問題，包括融資結構、金融市場競爭和開放、金融機構戰(zhàn)略側重、考核約束、激勵導向及內外部問責機制等方面。融資貴是矛盾的次要方面，是資金定價“高不高”的問題，主要是在市場經濟條件下，利率如何按照風險定價，能否保證金融機構商業(yè)可持續(xù)。習近平總書記強調，“要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時逐步降低融資成本”，這為我們認識并解決問題指明了方向。

　　民營企業(yè)融資難融資貴的主要原因。金融供給存在結構性矛盾。當前社會融資規(guī)模存量中銀行貸款占比68%，企業(yè)債券占比10%，委托貸款、信托貸款等“影子銀行”特征的渠道占比近10%，境內股票占比不足4%，這表明以間接融資為主體的融資結構沒能讓民營企業(yè)獲得有效融資。一是商業(yè)銀行有“壘大戶”傾向，相對國有企業(yè)而言民營企業(yè)規(guī)模較小，得不到商業(yè)銀行足夠重視。二是商業(yè)銀行貸款通常以抵押擔保為前提，民營企業(yè)可提供的資產有限。三是商業(yè)銀行追求相對穩(wěn)健的增長方式，主觀認為國有企業(yè)道德風險低于民營企業(yè)，特別在現行不良貸款責任追究制度下，更愿意放貸給國有企業(yè)。銀行貸款的主渠道較難獲得，使得民營企業(yè)更多依靠民間借貸和非銀行融資等資金成本高的渠道。

　　民營企業(yè)獲得有效融資的能力不足。一是經營風險較高。民營企業(yè)一般處在完全競爭市場，企業(yè)數量多、產品同質性高，存活率和存活期相對較低，市場風險相對更高，銀行等金融機構不敢給予支持。二是信用等級較低。根據債券市場統(tǒng)計數據，民營企業(yè)發(fā)債主體級別為AAA級的占比13%、債項評級為AAA級的占比20%，國有企業(yè)的相應比例分別為63%和57%，前者信用等級明顯低于后者。三是履約能力不足。從歷史數據來看，民營企業(yè)的貸款違約率更高，甚至有的惡意騙貸、逃債，影響了民營企業(yè)的形象和商譽。四是管理水平參差不齊。民營企業(yè)產權來源多樣、公司形式不同，有的治理結構不健全，管理水平粗放，財務合規(guī)性不足，信息不完整不對稱，導致銀行等金融機構不愿給予支持。

　　政策制度“最后一公里”有待打通。雖然黨中央國務院出臺了大量政策，但由于執(zhí)行不到位，在市場準入、行政審批、市場監(jiān)管等方面存在各種各樣的“卷簾門”“玻璃門”“旋轉門”，民營企業(yè)公平競爭的獲得感不強，影響了發(fā)展積極性。在不少領域行政性壟斷還比較突出，一些地方“以產業(yè)政策為中心”的做法使信貸資金大量聚集到效率低的項目中，客觀上形成對民營企業(yè)的“擠出效應”，去產能、去杠桿過程中順序、節(jié)奏和力度的傾向性對民營企業(yè)造成“誤傷”。

　　民營企業(yè)融資難融資貴背后的深層次原因在于，普遍存在的所有制偏見導致其面臨競爭的非中性。在經濟運行的許多領域，人們太多關注所有制的“公”與“非公”問題，沒有將重點放在激發(fā)競爭活力、優(yōu)化資源配置效率、促進生產力發(fā)展方面。

　　積極落實競爭中性原則，共同營造良好的發(fā)展環(huán)境。有效解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，必須牢牢把握“兩個毫不動搖”，破除所有制偏見，落實競爭中性原則，尊重市場規(guī)律，堅持依法行政，構建商業(yè)可持續(xù)的金融服務模式。

　　為民營企業(yè)建立當前和未來的穩(wěn)定預期。習近平總書記強調：“馬克思主義必定隨著時代、實踐和科學的發(fā)展而不斷發(fā)展，不可能一成不變，社會主義從來都是在開拓中前進的。”這就要求理論界和實踐界不斷解放思想、實事求是、與時俱進，用發(fā)展的觀點看待新的實踐，繼續(xù)推進中國特色社會主義理論創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，促進公有制經濟和非公有制經濟的持續(xù)健康發(fā)展。

　　優(yōu)化民營企業(yè)營商環(huán)境。一是深化市場準入和市場競爭方面的改革，全面實施負面清單制度，消除區(qū)域市場壁壘，打破行政性壟斷，營造良好市場環(huán)境。二是堅決保護產權，對不同成分企業(yè)一視同仁，防止將經濟糾紛上升為犯罪行為，將民事、商事責任變?yōu)樾淌仑熑�，將維護民營企業(yè)家人身和財產安全體現在具體案例和具體實踐中。三是堅持用市場化法治化手段進行去產能、去杠桿，對不同成分執(zhí)行統(tǒng)一標準，一視同仁。四是不斷清理規(guī)范涉企收費，一視同仁地處理好加強征繳管理與降低稅費水平的關系。

　　為民營企業(yè)持續(xù)提供有效金融支持。一是發(fā)揮銀行信貸主力軍作用。商業(yè)銀行應不斷完善內部考核與激勵機制，積極轉變觀念、優(yōu)化流程、縮短鏈條，運用金融科技降低信息不對稱性，提高風險管理水平，有效降低服務成本，解決“不敢貸、不愿貸、貸不好”問題，特別是國有大型商業(yè)銀行應勇于擔當，發(fā)揮好引領示范作用。二是擴大民營企業(yè)債券融資規(guī)模。積極發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具的信用風險緩釋和擔保增信作用，幫助民營企業(yè)提高信用評級，以更低成本獲得更多債務工具支持。三是進一步提高民營企業(yè)資本市場直接融資比重。國家競爭的實踐表明，強大有效的資本市場對促進創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展壯大十分關鍵。大力推進科創(chuàng)板并試點注冊制改革，有利于資源優(yōu)化配置，發(fā)揮民營企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的主體作用，加快建設創(chuàng)新型國家。