我國是世界上最大的發展中國家，仍處于工業化和城鎮化快速發展階段，固定資產投資仍然有著巨大的空間和潛力。發揮好投資對優化供給結構的關鍵性作用，需要靈活運用“疏堵結合”的宏觀政策搭配，精準引導要素資源向新興產業配置，管好用好預算內投資，更好發揮積極財政政策效應，突出抓重點、補短板、強弱項，進一步激發民間投資的積極性

　　國家統計局近日發布的數據顯示，今年上半年，全國固定資產投資（不含農戶）297316億元，同比增長6.0%，增速比一季度回落1.5個百分點。對此，不少人擔心投資還能否在經濟運行中扮演關鍵角色，宏觀經濟平穩運行的態勢是否會受到影響。

　　客觀來講，固定資產投資增速放緩，是中國經濟發展進入新常態留下的深刻烙印。隨著中國經濟從高速增長轉向高質量發展，從要素驅動轉向創新驅動，經濟增長的主引擎不再是加大要素的粗放式投入，而是向技術創新、規模經濟、范圍經濟尋求新的發展空間，依靠全要素生產率的提升形成可持續增長。在這一轉變過程中，固定資產投資不可能像過去一樣保持20%以上的增速。而且，隨著過剩產能持續出清、傳統產業減量增效以及資源配置再優化，都將導致固定資產投資在總量上呈現增長放緩態勢。

　　從政策層面看，中央明確“房子是用來住的、不是用來炒的”，進一步強化了對房地產調控，一些城市出臺了嚴厲的限購政策，從需求端抑制相關投資的增長；隨著環保督察力度加大，客觀上會對一些原本要投資的產業帶來限制。此外，中央從防范化解重大風險的角度出發，對包括PPP項目在內的投資項目合規性、合理性以及社會效益、經濟效益加以綜合評判，也在一定程度上會對投資造成一定的影響。

　　不過，我們也要看到，我國是世界上最大的發展中國家，仍處于工業化和城鎮化快速發展階段，固定資產投資仍然有著巨大的空間和潛力。從基礎設施看，我國交通、水利、能源、信息、管網等基礎設施領域仍然存在不少“短板”，發展不平衡不充分的問題還比較突出。從產業發展角度看，我國要優化供給結構，實現質量變革、效率變革、動力變革，就必須改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，發展服務業特別是現代服務業，這都需要增加有效投資。今年《政府工作報告》提出，要“順應居民需求新變化擴大消費，著眼調結構增加投資，形成供給結構優化和總需求適度擴大的良性循環”。

　　要發揮好投資對優化供給結構的關鍵性作用，首先需要靈活運用“疏堵結合”的宏觀政策搭配，精準引導要素資源向新興產業配置。繼續推進去產能，對產能過剩行業要削減投資力度，對新興產業要加大投資力度，使要素資源更多流向高科技、高附加值行業。要通過拆解影子銀行、規范資管市場，切斷僵尸企業和產能過剩領域的隱性資金臍帶，為新興產業騰挪出市場空間和杠桿空間；同時，應縮短資金鏈條，以降低實體經濟的融資成本。

　　其次，要管好用好預算內投資，更好發揮積極財政政策效應，突出抓重點、補短板、強弱項。要進一步加強水利、鐵路、公路、水運、航空、管道、電網、信息、物流等基礎設施網絡建設，特別是要加強中西部地區的重大基礎設施投資，進一步加大在補齊民生短板領域的投資，使投資更好地增進民生福祉。創新政府投資方式，通過投資補助、資本金注入等方式撬動民間資本參與重點建設。對屬于競爭性領域的產業，可由直接支持具體項目改為設立投資基金，吸引社會資本投入。

　　再次，要進一步激發民間投資的積極性。加快推進簡政放權、放管結合、優化服務和營改增等改革措施落地，落實鼓勵民間投資政策措施，在鐵路、民航、油氣、電信等領域推出一批有吸引力的項目，務必使民間資本進得來、能發展。

　　還應注意的是，盡管投資增速放緩，但這在一定程度上恰恰符合我國轉方式、調結構的目標要求。因此，在強調發揮投資的關鍵性作用時，必須改變經濟增長對投資的過度依賴，不能盲目貪大求快，更不要讓粗放的投資拉動模式回歸；同時，應繼續重申財政紀律，規避個別地方政府的無序舉債行為，對地方債風險保持高度警覺，建立風險事先提示機制，對造成嚴重后果的要嚴厲懲處。